Risico en rendement bij beleggen
Bij beleggen hoort een vaste afweging tussen risico en rendement. Het examen vraagt vaak om die afweging uit te leggen met een concrete situatie.
Bij beleggen geldt een vaste regel: meer risico betekent meestal een hoger verwacht rendement. Een belegger die kans op verlies accepteert, krijgt daarvoor een hogere beloning. Het woord verwacht is belangrijk. Het gaat om wat een belegger vooraf verwacht, niet om wat er achteraf werkelijk gebeurt.
Aandelen hebben doorgaans een hoger verwacht rendement dan obligaties. Maar de koers van een aandeel kan sterk dalen, bijvoorbeeld door een slechte bedrijfsresultaten of een negatieve schok in de economie. Bij staatsobligaties is het risico van verlies veel kleiner, en daarom is het verwachte rendement lager.
Een lange beleggingsperiode kan het risico verkleinen. Als een belegging na een tegenvaller weer herstelt, kan het verlies over de hele periode worden goedgemaakt. Daarom past een belegger vaak in de eerste jaren meer risico toe en later minder. Zo ontstaat over de hele periode een gunstige verhouding tussen rendement en risico.
Onthoud
Hoger risico gaat meestal samen met een hoger verwacht rendement.
Aandelen hebben een hoog verwacht rendement en een hoog risico.
Obligaties hebben een lager verwacht rendement en een lager risico.
Bij een lange beleggingsperiode kan een tegenvaller later weer worden goedgemaakt.
Het rendement dat je verwacht is niet hetzelfde als het rendement dat je werkelijk krijgt.
Voorbeeld uit een echt examen
ex2
Leg uit waarom de financieel directeur denkt dat de keuze voor deze beleggingsstrategie over de hele periode een relatief hoog rendement met een laag risico oplevert.
- 1
In de eerste twintig jaar belegt het pensioenfonds het grootste deel van de premies in aandelen.
Veelgemaakte fouten
Leerlingen schrijven dat meer risico altijd meer rendement oplevert. Schrijf liever dat meer risico meestal samengaat met een hoger verwacht rendement.
Leerlingen verwarren verwacht rendement met het werkelijke rendement. Leg uit wat een belegger vooraf verwacht en waarom de uitkomst daarvan kan afwijken.
Leerlingen laten bij een argumentatie de reden weg. Noem altijd eerst het kenmerk van de belegging en daarna wat dat betekent voor het rendement of risico.
Snel checken
Welke uitspraak over de relatie tussen risico en rendement bij beleggen is juist?
Waarom kan een pensioenfonds eerst veel in aandelen beleggen en later vooral in obligaties?