De MB-curve en het monetaire beleid
De MB-curve laat zien welke reële rente de centrale bank bij elk inkomen kiest. Voor het examen moet je kunnen zien wat een verschuiving van deze curve betekent.
De MB-curve is de monetaire beleidsregel van de centrale bank. Op de horizontale as staat het inkomen Y en op de verticale as de reële rente r.
De curve loopt horizontaal. Bij elk inkomen kiest de centrale bank dus dezelfde reële rente. Het inkomen zelf verandert de rente niet.
De centrale bank reageert op inflatie. Stijgt de inflatie, dan verhoogt de bank de nominale rente. Bij gegeven inflatieverwachtingen stijgt dan ook de reële rente, en schuift de MB-curve omhoog. Daalt de inflatie, dan schuift de curve omlaag.
Ook de inflatiedoelstelling speelt mee. Zet de bank bij elk inkomen een lagere rente, dan voert ze ruimer beleid. Dat hoort bij een hogere inflatiedoelstelling. Een hogere rente bij elk inkomen is krapper beleid en hoort bij een lagere doelstelling.
Hoe sterk de bank reageert, hangt af van haar afkeer van inflatie. Bij een sterkere afkeer past de bank de nominale rente meer aan. De MB-curve schuift dan ook verder omhoog of omlaag.
Onthoud
De MB-curve is horizontaal, want de centrale bank laat de rente niet van het inkomen afhangen.
Een stijging van de inflatie verschuift de MB-curve omhoog.
Een lagere rente bij elk inkomen betekent ruimer beleid en een hogere inflatiedoelstelling.
Een sterkere afkeer van inflatie geeft een grotere verschuiving van de MB-curve.
Voorbeeld uit een echt examen
ex1
Bij deze vraag moet je uitleggen of de verschuiving van de MB-curve in Oostland wijst op een lagere of hogere inflatiedoelstelling.
- 1
Met figuur 2 zie je dat MB 0 naar MB 1 naar beneden verschuift.
Veelgemaakte fouten
Een verschuiving omlaag betekent niet dat de rente daalt, maar dat de rente bij elk inkomen lager ligt.
Verwar de inflatiedoelstelling niet met de werkelijke inflatie, want de doelstelling bepaalt het beleid.
Let op de richting: een hogere rente bij elk inkomen is krapper beleid en niet ruimer.
Snel checken
De inflatie stijgt. Wat doet een centrale bank volgens de monetaire beleidsregel met de nominale rente?
Centrale bank X heeft een sterkere afkeer van inflatie dan centrale bank Y. Wat gebeurt er als de inflatie stijgt?